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科创板第一股诞生●!券商、集成電路将开启第二春?

科创板第一股诞生●!券商、集成電路将开启第二春?

作者:網站管理員    發布時間:2019-08-15    浏覽次數:

再超預期,科創板第一股誕生●!

上交所官網18日顯示,煙台睿創微納技術股份有限公司與蘇州華興源創科技股份有限公司科創板注冊生效。

據公告,蘇州華興源創科技股份有限公司,簡稱“華興源創”,股票代碼爲“688001”,網上申購代碼爲787001,公司將由此成爲科創板第一股。

根據發行時間安排,2019年6月19日-21日(T-6日~T-4日)發行人將進行管理層網下現場路演推介;初步詢價時間爲6月21日~6月24日(T-4日~T-3日)的9:30-15:00;6月25日(T-2日)確定發行價格;6月26日(T-1日)網上路演;6月27日(T日)爲發行申購日,確定是否啓動回撥機制及網上網下最終發行數量,網上申購配號;7月3日(T+4日)刊登《發行結果公告》、《招股說明書》。

华兴源创3月27日获得上交所受理。此前安集微电子、天准科技、微芯生物率先通过了科创板上市委2019年第1次审议会议,三家企业于6月11日向 申请注册,但至今暂未通过。但华兴源创与睿创微纳6月13日向 申请注册后,6月14日均获通过。

也就是說,華興源創從通過上市委審核到正式招股,中間只有8天時間。相對于第一輪通過上市委審核的企業,華興源創實現了後發先至。

公司財務狀況

檢測設備和檢測治具是公司最主要收入來源,2016~2018年主營業務收入分別爲5.16、13.70(+165.50%)、10.05(-26.63%)億元,歸屬母公司淨利潤分別爲1.80、2.10(+16.29%)、2.43(+16.03%)億元,研發費用占比分別爲9.25%、6.83%和13.78%。

集成電路行业或受益




据了解,华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成電路的检测设备研发、生产和销售,公司主要产品应用于LCD 与OLED 平板显示、集成電路、汽车电子等行业,公司已成为苹果、三星、LG、京东方等许多国内外知名企业优质的合作夥伴。

据中银国际王君策略团队研究,科创板对原有估值系统的影响主要存在着示范效应和分流效应。示范效应指的是由于新上市的股票板块通常兼有新的估值体系和次新股溢价,对可比板块和可比公司会起到带动的效应,提升他们原有的估值水平。分流效应是指假定股票市场资金总量变动不大的情况下 因为投资者购买新市场中的股票会形成资金分流,会对原有股票的估值形成压力。

王君策略團隊指出,從個股影響上看,短期內對標龍頭科技股標的估值影響不明顯,但隨後示範效應將得到體現。通過對4支科技龍頭股曆史回溯發現,創業板推出短期內估值水平變化不一,龍頭標的估值影響不明顯。但在創業板正式上市後30日後,4支代表性科技股估值水平均呈現出不同程度的擡升趨勢。由此可見,對標龍頭科技股雖然在短期內可能會因爲資本市場資金分流而導致短期分流效應過強,但中期仍將在創業板的映射效應下得到估值水平的提升,示範效應更大程度被體現。

券商迎來第二春?

隨著科創板第一股誕生,後期科創板集中上市日期也逐漸臨近,券商板塊或將直接受益。

東莞證券指出,科創板快速誕生說明資本市場供給則改革正高速推進,更多改革措施有望超預期落地,給資本市場注入更多活力,帶動股市企穩與回暖,推動券商估值提升。此外,一級市場方面,科創板進行市場化定價,企業高估值發行現象可能增加;二級市場方面,由于市場過去有炒作新股習慣,且科創板初期由于挂牌企業數量少,供需不平衡,在一二級市場綜合作用下首批交易的科創板股票或估值偏高,有望帶動其他版塊類似企業估值提升,帶來市場量價齊升,利好券商業績。

另外,科創板可將帶來IPO承銷收入、交易傭金收入、資本中介收入、研究服務、托管服務、跟投收益等,並且呈現頭部集中現象,主要得益頭部券商投行較強的承攬承做能力、較大資本金規●!⑤^高的風險管理水平及市場融資能力。東莞證券認爲,科創板開板在即,保薦的企業融資規模大的券商最爲受益。

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